（来源：创金合信基金）

黄金近期的大涨原因是什么？

主要是与近期鲍威尔在美国央行年会讲话相关，提及美联储货币政策框架及目标的调整。上一次是在2020年央行会议五年规划的两个目标，一是2%的通胀，二是充分就业。到了2025年新的规划进行了调整，把充分就业放在最重要的位置，可以忍受适当的通胀，将2%的通胀的重要性下调了。充分就业没有定量化的标准，但在通胀可以接受的情况下，可以一直持续刺激就业。

接下来市场的反馈也很明朗，认为降息基本已成定局，只不过是时间、节奏问题，未来会进一步刺激就业，对美股、黄金是利好。

黄金近期大涨，这波行情走到了哪个阶段？

美元信用下降是一个长期、缓慢的趋势，所以本质上黄金上涨，是以美元为首的信用货币的替代。美债吸引力如果持续下降，黄金会持续走牛，因为美债的吸引力下降，目前看仍在刚开始，还没有走到中间阶段，所以整体看黄金这一轮我认为也是慢牛的行情。

从管理产品进行投资配置的角度，我们看好出海产业链，相对也比较看好黄金，出海赚的是全球的货币，那么无论从风险对冲角度还是全球资金流向来看，黄金都是比较具备配置价值的。

想上车黄金的投资者，应如何布局？

在资产配置中，黄金的主要作用并非博取高收益，而是降低整体组合的相关性——在股市表现不佳时，它可能反而上涨。同时，黄金的长期收益通常优于债券，但也不要指望它能像热点题材那样快速上涨。

因此，更合理的做法是根据自身资金自身风险承受能力进行配置，如果觉得当前黄金价格过高，可以考虑定投方式或回调逢低点买入，进行分批布局，或是相对更稳健的上车方式。

（上述观点、看法、思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生变化，个股/基金信息仅作为示例，不构成任何投资建议，投资者应根据自身风险承受能力、投资期限、投资目标，对投资作出独立决策，选择合适的投资产品，市场有风险，投资需谨慎）